Есть ли смысл инвесторам сейчас переводить свои деньги в наличные, или лучше скупать еще больше биткойнов, ожидая дальнейшего ралли? Пока, говоря о биткойнах, с уверенностью можно было говорить только о волатильности.
Ажиотаж вокруг биткойнов вернулся с новой силой. Недавно эта цифровая валюта прыгнула до рекордных высот, достигнув почти $ 2800 за биткойн, что является пока абсолютным максимумом в истории криптовалют, пишет ЭП.
Несмотря на то, что биткойн не удержался на этом рекордном уровне на долгое время, он находился в центре внимания с начала года, благодаря чему раньше он смог преодолеть отметку в $ 2000. Другие криптовалюты, такие как Ripple или Ether, также демонстрируют положительную динамику.
"Люди охотно инвестируют. Я думаю, что это из-за страха все упустить", - говорит профессор финансов Университет Дьюка Кэмпбелл Харви. Но большой вопрос состоит в том, что нас ждет впереди, очередное падение, или продолжение роста?
Есть ли смысл инвесторам сейчас переводить свои деньги в наличные, или лучше скупать еще больше биткойнов, ожидая дальнейшее ралли? Пока, что касается биткойна, с уверенностью можно было говорить только о волатильности.
Взлеты и падения
В прошлом биткойн уже сваливался в пропасть. В ноября 2013 года биткойн взлетел с $ 200 до более чем $ 1200, но уже через три месяца он упал ниже уровня $ 600 и только в марте этого года снова достиг тогдашнего максимума.
"Это очень спекулятивная инвестиция, надо быть готовым потерять все", - отмечает Харви. Он говорит, что это же справедливо и в отношении акций, но биткойн, по его мнению, волатильнее практически любого другого вида активов, в том числе и на фондовом рынке. Криптовалюта - это сравнительно новая технология, и она еще сталкивается со многими проблемами, не последней из которых является потенциальный раскол внутри общины развития биткойнов.
Но основания для оптимизма по поводу будущего биткойны и других криптовалют есть, считает глава торгового подразделения Coinbase Адам Уайт. Падение 2014 было вызвано крахом биржи Mt. GOx. С тех пор торговля биткойнов стала более безопасной, говорит Уайт, регуляторы начали проводить разумную политику для защиты потребителей.
Несмотря на то, что цена на биткойн росла и падала, основной тренд остался положительным. Это делает инвестиции в биткойн и аналогичные цифровые валюты привлекательными, особенно в период политической неопределенности и экономических проблем.
Коэффициент Шарпа
В прошлом году Coinbase - который зарабатывает на предоставлении услуг по торговле и обмене криптовалюты - заказал исследование для сравнения биткойна и других финансовых активов. Исследование показало, что в то время как биткойн действительно очень волатильный, значительно превосходя по этому показателю недвижимость, нефть или акции, потенциальная прибыль от такой инвестиции очень большая по сравнению с риском.
Согласно обнародованной информации, криптовалюта имеют удивительно высокий коэффициент Шарпа (показатель эффективности актива), что превышает любой другой класс активов, в некоторых случаях даже облигации и другие ценные бумаги США.
Но Харви, как и раньше, призывает к осторожности. Даже если предположить, что в исследовании правильно рассчитали коэффициент Шарпа, информации для подобных выводов недостаточно. "Для акций и облигаций мы имеем 100 лет данных", - говорит он. А биткойн, в свою очередь, появился только в 2009.
Все деньги мира
Однако если смотреть на уровень доходов, которые биткойн продемонстрировал за последнее время, любой уровень риска начинает выглядеть обоснованным. "Но действительно вы ожидаете и в дальнейшем видеть рентабельность в 200 - 300 процентов?", - спрашивает профессор финансов Нью-Йоркского университета Дэвид Йермек. "Вам бы потребовалось вложить все деньги мира в биткойн, чтобы это ралли продолжалось", - говорит он. Иными словами, прошлые успехи не свидетельствуют о будущих результатах.
И дело вовсе не в том, что криптовалюта это плохая инвестиция, конечно если вы знаете о рисках. Но не следует рассчитывать, что цена будет расти бесконечно. Все золотые лихорадки когда-нибудь подходят к концу.
Оригинал публикации - Bitcoin Has Come Roaring Back — But So Have the Risks
Перевод Виталий Дубенский
