Корпоративных заемщиков заставят выпускать акции
Налоговый режим, который был основой рынка еврооблигаций с момента его создания 50 лет назад, может претерпеть фундаментальное переустройство, после которого корпоративные заемщики должны прибегнуть к выпуску акций, а не к получению банковских кредитов, передает РБК-Украина.
В этом году объем продаж еврооблигаций достиг $4 трлн., что сопоставимо с рекордной суммой в $4,5 трлн., зафиксированной в 2009 г. Кредитование корпоративного сектора в Европе сократилось в первом полугодии на 8,7% до $379 млрд. по сравнению с концом 2012 г, и на 37% относительно рекордных 598 млрд долл., отмеченных в первой половине 2011 г.
Рынок еврооблигаций может столкнуться с самой большой проблемой, после того как законодатели установят новые правила, направленные на защиту налогоплательщиков после самого масштабного со времен Великой депрессии финансового кризиса, вынудившего правительства помочь кредиторам.
В то же время, количество долларовых облигаций, держателями которых являются международные инвесторы, выросло в текущем году на 7,4% до $4,5 трлн., а предлагаемый налог на финансовые операции может сократить спрос.
«Мы сильно обеспокоены введением налога на сделки из-за влияния на ликвидность», - заявил Джон Патулло, управляющий $4,67 млрд. в качестве главы департамента на рынке инструментов с фиксированной доходностью в Henderson Global Investors.
Банки могут еще больше сократить объем торговли, так как Европейский союз планирует обложить налогом в размере 0,1% сделки с облигациями, что означает выплату $10 тыс. от сделки стоимостью в $10 млн. Со сделок по деривативам также будет взиматься налог в размере 0,01%.
Сбор налогов может начаться уже в следующем году. Если 11 стран, которые согласились принять участие, договорятся по структуре нововведений и введут налоги на сделки компаний и финансовых институтов, расположенные на своих территориях. По оценкам европейской комиссии, предлагаемый налог может собрать целых €35 млрд. в год.
