Динаміка обмінного курсу гривні може розвиватися тільки за двома сценаріями
Динаміка обмінного курсу гривні може розвиватися тільки за двома сценаріями - або уряду вдасться акумулювати достатньо валюти для утримання стабільного курсу протягом 2013-2014 рр., або Нацбанк втратить контроль над ринком і до кінця 2013 р. трапиться обвал гривні.
Контрольована девальвація більше не розглядається, вважають аналітики Concorde Capital.
«Ми вже не можемо розглядати варіант плавного «контрольованого» ослаблення гривні. Уряд продовжує декларувати вірність стабільному обмінному курсу, усвідомлюючи політичну ціну цього питання в умовах, коли де-факто президентська кампанія 2015-го року вже почалася», - йдеться в огляді компанії.
У разі збереження стабільного курсу економіка в 2013 р. виросте на 0,2%, інфляція складе 2,4%, резерви НБУ скоротяться, але незначно - до $22,1 млрд. «Розвиток буде нагадувати стійку стагнацію», - наголошується в повідомленні. Для такого сценарію аналітики вважають критично важливим збереження попиту на українські єврооблігації, а також продаж ГТС або отримання знижки на газ.
Якщо уряд втратить контроль над ситуацією, курс гривні обвалиться на 20%, до 9,5 грн. у IV кварталі, інфляція прискориться до 6,2%, резерви НБУ скоротяться до $19,5 млрд.
«Основний удар від валютного шоку буде спрямований на приватне споживання (скоротиться більш ніж на 10% в I кварталі після девальвації) і фіскальний сектор (падіння доходів від непрямих податків)», - підкреслюють аналітики. Однак у такому випадку зросте ймовірність відновлення співпраці з МВФ.
